Amundi: Yapay Zeka Hisselerinde Balon Riski Görmüyor

Avrupa’nın en büyük varlık yönetim şirketi Amundi, yapay zeka öncülüğündeki teknoloji hisseleri rallisinde henüz bir balon riski görmediğini açıkladı. Şirketin Gelişmekte Olan Piyasalar Stratejisi Başkanı Alessia Berardi, Güney Kore ve Tayvan’daki teknoloji şirketlerinde görülen rekor yükselişlerin mevcut değerlemelerle birlikte değerlendirildiğinde makul kaldığını söyledi.

Asya’da özellikle Güney Kore ve Tayvan teknoloji hisselerinde güçlü yükseliş sürerken, yatırımcıların bir kısmı bölgeden çıkış yapmaya devam ediyor. Buna karşın Amundi, çip üreticileri ve donanım tedarikçilerinin yapay zeka yatırımlarından önemli pay almaya devam edebileceğini değerlendiriyor.

Yapay zeka altyapısında 2030 için 5 trilyon dolar beklentisi

Berardi, yapay zeka altyapısına yönelik küresel harcamaların 2030 yılına kadar 5 trilyon dolara ulaşmasının beklendiğini belirtti. Bu çerçevede çip üreticileri ve donanım tedarikçilerinin önemli yükseliş potansiyeline sahip olduğu görüşünü dile getirdi.

Samsung Electronics ve SK Hynix gibi şirketler için kâr beklentilerinin yüksek olduğunu vurgulayan Berardi, beklenen kazançlar dikkate alındığında mevcut değerlemelerin makul göründüğünü ifade etti. Bu değerlendirme, yapay zeka hisselerindeki sert yükselişin hemen bir balon olarak okunmaması gerektiği mesajını öne çıkardı.

Fed faiz beklentileri teknoloji hisselerini etkileyebilir

Amundi’ye göre Asya teknoloji hisselerindeki yükselişin devamı, büyük ölçüde ABD’li teknoloji devlerinin yapay zeka yatırımlarını sürdürmesine bağlı. Bu yatırımlar da Fed’in faiz politikasına duyarlı bir görünüm sergiliyor.

Piyasalarda, enflasyonun yüksek seyretmesi nedeniyle Fed’in bir sonraki adımının faiz artırımı olabileceği beklentileri artıyor. Tahvil faizlerinin kalıcı şekilde yükselmesi, borçlanma maliyetlerini artırarak yapay zeka yatırımlarını ve buna bağlı teknoloji harcamalarını olumsuz etkileyebilir.

Gelişmekte olan piyasalar için pozitif görünüm

Berardi, Latin Amerika’da yerel para cinsinden tahvilleri, Doğu Avrupa’da ise Macaristan tahvilleri ve forintini beğendiğini söyledi. Gelişmekte olan ülkelerin jeopolitik gerilimler ve yüksek petrol fiyatlarına rağmen güçlü duruş sergilediğini de vurguladı.

Berardi’ye göre birçok gelişmekte olan ekonomi, gelişmiş ülkelere kıyasla hâlâ önemli politika araçlarına sahip. Bu nedenle gelişmekte olan ve gelişmiş piyasa varlıkları arasındaki rekabetin artması, yakınlaşma eğilimini destekleyebilir.

“Gelişmekte olan ve gelişmiş piyasa varlıkları arasında rekabet giderek artıyor.”

Amundi’nin değerlendirmesi, Asya teknoloji hisselerinde yaşanan yükselişin tamamen sona erdiği anlamına gelmiyor. Ancak Fed faiz beklentileri ve küresel teknoloji yatırımlarının seyri, önümüzdeki dönemde piyasa yönü açısından belirleyici olmaya devam edecek.