Barclays 2026 ve 2027 Altın Tahminini Korudu: Orta Vadede Yükseliş Bekliyor

İngiliz bankası Barclays, son dönemde sert değer kaybeden altının barış ortamının güçlenmesiyle birlikte yeniden yükseliş potansiyeli taşıdığını açıkladı. Banka, altın fiyatlarının mevcut seviyelerinin ons başına 4.150 dolarlık adil değer tahminine yakın seyrettiğini ve son düzeltmenin ardından toparlanma ihtimalinin arttığını bildirdi.

Barclays, altındaki son zayıflamayı güçlü dolar, hisse senedi piyasalarına yönelen risk iştahı ve piyasadaki yoğun pozisyonlanmayla ilişkilendirdi. Banka, buna karşın kalıcı enflasyon, politika belirsizliği ve merkez bankalarının rezerv çeşitlendirme eğiliminin altın için destekleyici olmaya devam ettiğini vurguladı.

Barclays altın için ne kadar hedef verdi?

Barclays, altın için kısa ve orta vadeli beklentilerinde yukarı yönlü görünümünü korudu. Banka, mevcut fiyatların adil değer tahminine yakın olduğunu belirtirken 2026 ve 2027 tahminlerini değiştirmedi.

• Adil değer tahmini: Ons başına 4.150 dolar
• 2026 altın tahmini: Ons başına 4.791 dolar
• 2027 altın tahmini: Ons başına 4.900 dolar

Altın fiyatları neden geriledi?

Rapora göre altının jeopolitik risklere rağmen güvenli liman tepkisi verememesinde birkaç temel unsur öne çıktı. Güçlü dolar ve hisse piyasalarına kayan sermaye akışı, değerli metal üzerindeki baskıyı artırdı.

• Güçlü dolar
• Hisse senedi piyasalarına yönelen risk sermayesi
• Piyasadaki yoğun pozisyonlanma
• Reel faizlerdeki normalleşme
• 2026 yılında ABD Merkez Bankası’nın faiz indirimlerine ilişkin beklentilerin azalması
• Yükselen hisse senedi piyasaları

Barclays, altının ocak ayındaki zirvesinden haziran ayındaki dip seviyesine kadar yüzde 26 değer kaybettiğini belirtti. Bu düşüşte para politikası beklentilerindeki değişim ve riskli varlıklara yönelişin etkili olduğu ifade edildi.

Enflasyon altın fiyatlarını nasıl etkiliyor?

Barclays’e göre enflasyondaki her 1 puanlık artış, altın fiyatlarına yaklaşık yüzde 5 oranında pozitif katkı sağlıyor. Son enerji şokunun yarattığı enflasyonist baskıların da altın için destekleyici bir zemin oluşturduğu değerlendirildi.

Banka, kalıcı enflasyon baskısının sürmesi halinde altının yeniden güç kazanabileceğini savundu. Bu çerçevede enerji fiyatlarından kaynaklanan maliyet artışları, altın için yukarı yönlü risk unsurları arasında gösterildi.

Merkez bankalarının işlemleri altını nasıl etkiledi?

Barclays, Rusya ve Türkiye merkez bankalarının kendi para birimlerini desteklemek amacıyla yaptığı altın satışlarının da fiyatlardaki zayıflamaya katkı verdiğini belirtti. Raporda bu satışların ruble ve Türk lirasını destekleme amacı taşıdığı ifade edildi.

Banka, orta vadede doların yeniden zayıflama eğilimine girmesi, merkez bankalarının altın alımlarını sürdürmesi ve enflasyon baskılarının devam etmesi halinde altının yeniden güç kazanacağını öngördü. Raporda, son fiyat dalgalanmalarına rağmen altının primli işlem görmesi gereken bir dönemden geçtiği değerlendirmesine yer verildi.