Türkiye İstatistik Kurumu'nun (TÜİK) açıkladığı verilere göre tüketici fiyatları haziran 2026'da aylık yüzde 0,99, yıllık yüzde 32,11 arttı. Aynı tabloya Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) temmuz ayı Piyasa Katılımcıları Anketi ve tüketici güven endeksi eklendiğinde, enflasyonla mücadelede rakamların yavaş gerilediği ancak hem piyasanın hem de hanelerin temkinini koruduğu görülüyor.

Vatandaş açısından bu veriler, fiyat artış hızı düşse de alım gücündeki aşınmanın sürdüğü bir dönemi işaret ediyor. Zorunlu harcama kalemlerindeki yüksek oranlar, manşet enflasyon gerilerken cepte hissedilen yükün neden kolay azalmadığını açıklıyor.

Resmî enflasyon ile piyasa beklentisi neden farklı?

Burada iki ayrı büyüklüğü ayırmak gerekiyor. TÜİK'in yüzde 32,11'lik yıllık oranı gerçekleşen, ölçülmüş enflasyonu; yani fiyatların son bir yılda fiilen ne kadar arttığını gösterir. TCMB anketindeki yüzde 29,21 ise bankaların, fon yöneticilerinin ve ekonomistlerin yıl sonu için öngördüğü tahmindir. İlki geçmişin ölçümü, ikincisi geleceğe dönük beklentidir; ikisinin karıştırılması, enflasyonun bugün yüzde 29 seviyesinde olduğu yönünde yanlış bir algıya yol açabilir.

TÜİK verilerine göre haziranda öne çıkan başlıklar şöyle:

  • Konut, su, elektrik ve gaz grubunda yıllık artış yüzde 45,14
  • Gıda ve alkolsüz içeceklerde yıllık artış yüzde 35,45
  • Aralık 2025'ten haziran sonuna altı aylık birikimli enflasyon yüzde 17,76
  • Yurt içi üretici fiyatları (Yİ-ÜFE) yıllık yüzde 28,09

Bu ayrımın hane bütçesindeki karşılığı nettir. Konut grubundaki yüzde 45,14 ve gıdadaki yüzde 35,45'lik yıllık artışlar, manşet enflasyon olan yüzde 32,11'in belirgin biçimde üzerindedir. Kira, elektrik, doğalgaz ve market gibi kaçınılamayan kalemler bütçenin büyük bölümünü oluşturduğu için, ortalama enflasyon gerilese bile dar gelirli haneler fiyat baskısını daha ağır hisseder.

TCMB'nin temmuz anketinde beklentiler bir önceki aya kıyasla neredeyse yatay seyretti. Yıl sonu enflasyon tahmini haziran anketindeki yüzde 29,14'ten yüzde 29,21'e çıktı; 12 ay sonrası beklenti ise yüzde 23,95 oldu. Yİ-ÜFE'nin yüzde 28,09 ile tüketici enflasyonunun altında kalması, üretici tarafındaki maliyet baskısının bir miktar hafiflediğine işaret ediyor.

Dolar ve faiz beklentisi cebe nasıl yansıyor?

Ankete göre yıl sonu dolar/TL kuru beklentisi 51,55 lira olarak kaydedildi; bir önceki ankette bu rakam 51,47 liraydı. 12 ay sonrası için beklenti 56,69 liraya yükseldi.

Kur ve enflasyon beklentisindeki bu ısrarcı seyir, ithal girdiye bağlı ürünlerde fiyat baskısının kalıcı olabileceğine işaret ediyor. Enflasyon-faiz-beklenti üçgeni tam da burada devreye giriyor: beklentiler yüksek kaldıkça TCMB'nin sıkı para politikasını, yani yüksek faiz duruşunu koruma ihtiyacı sürüyor. Anket katılımcılarının 12 ay sonrası için hâlâ yüzde 23,95'lik enflasyon öngörmesi, faiz indirimlerinin temkinli ve kademeli olacağı beklentisini besliyor. Yüksek faiz ise kredi maliyetlerini ve hanelerin borçlanma koşullarını doğrudan etkiliyor.

Tüketici güveni ne söylüyor?

TÜİK ile TCMB'nin ortak yürüttüğü ankete göre tüketici güven endeksi, haziranda 87,9 iken temmuzda yüzde 2,2 artarak 89,8'e çıktı. Endeksin 100'ün altında kalması, tüketicilerin genel gidişata ilişkin hâlâ karamsar tarafta olduğunu ifade ediyor; 100 eşiği iyimserlik ile kötümserliği ayıran sınırdır.

Toparlanma sınırlı olsa da yönün yukarı olması, hanelerin gelecek 12 aya dönük beklentilerinde ölçülü bir iyileşmeye işaret ediyor. Ancak resmî enflasyon, anket beklentisi ve güven endeksi birlikte okunduğunda tablo net: enflasyon-faiz-beklenti üçgeninde denge henüz vatandaşın lehine belirgin biçimde dönmedi. Bu nedenle 3 Ağustos 2026'da açıklanacak temmuz enflasyonu kritik bir eşik olacak; verinin beklentilerle ne ölçüde örtüştüğü, hem TCMB'nin faiz adımlarını hem de hanelerin güveninin kalıcı biçimde toparlanıp toparlanmayacağını belirleyecek.