Michael Saylor’ın başında bulunduğu Strategy, 6 Temmuz ile 12 Temmuz arasındaki dönemde yaklaşık 466,7 milyon dolarlık hisse satışı gerçekleştirdi. Şirket, satıştan elde ettiği geliri yeni Bitcoin alımında kullanmak yerine nakit rezervine ekledi.

ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’na sunulan 8-K bildirimine göre Strategy’nin dolar rezervi 3 milyar dolara yükseldi. Şirket böylece, en büyük kurumsal Bitcoin yatırımcısı olmasına rağmen bir haftayı daha yeni alım yapmadan tamamladı.

Hisse satışından elde edilen kaynak rezervde tutuldu

Strategy, piyasa üzerinden yürüttüğü hisse satış programı kapsamında belirtilen dönemde 4.818.781 adet A sınıfı adi hisse sattı. Diğer piyasa üzerinden satış programları kapsamında ise imtiyazlı hisse ihracı yapılmadı.

  • Satış dönemi: 6 Temmuz-12 Temmuz
  • Satılan hisse: 4.818.781 adet A sınıfı adi hisse
  • Toplanan tutar: Yaklaşık 466,7 milyon dolar
  • Rezervdeki artış: Yaklaşık 450 milyon dolar
  • Toplam dolar rezervi: 3 milyar dolar

Şirket, yeni kaynağın yaklaşık 450 milyon dolarlık bölümünün dolar rezervini artırdığını açıkladı. Rezervin, imtiyazlı hisselere ilişkin temettü ödemeleri ile mevcut borçların faiz yükümlülüklerini karşılamak amacıyla tutulduğu belirtildi.

Strategy bu hafta kaç Bitcoin aldı?

Strategy, söz konusu hafta içinde Bitcoin almadı ve satmadı. Şirketin portföyündeki varlık 843.775 BTC seviyesinde kaldı.

  • Bitcoin varlığı: 843.775 BTC
  • Toplam maliyet: Ücret ve masraflar dahil 63,69 milyar dolar
  • Ortalama maliyet: Bitcoin başına 75.476 dolar

Bitcoin’in yaklaşık 63.000 dolar seviyesinde bulunduğu dönemde bu varlıkların piyasa değeri yaklaşık 53 milyar dolar olarak hesaplandı. Bu tablo, şirketin kağıt üzerinde yaklaşık 10,7 milyar dolarlık gerçekleşmemiş zarar taşıdığını gösterdi.

Strategy’nin Bitcoin portföyü, kripto paranın 21 milyon adetlik azami arzının yaklaşık yüzde 4’üne karşılık geliyor.

Şirketin Bitcoin stratejisi neden değişti?

Strategy uzun süre sermaye toplama ve bu kaynağı Bitcoin alımında kullanma yaklaşımıyla öne çıktı. Son açıklamalar ise şirketin coin biriktirmek yerine nakit pozisyonunu güçlendirmeye ağırlık verdiğini gösterdi.

Bu değişimin dikkat çeken adımlarından biri 5 Temmuz’da gerçekleşti. Strategy, 3.588 BTC satarak 216 milyon dolar elde etti. Bu işlem, şirket tarihindeki en büyük Bitcoin satışı olarak kayda geçti.

STRC olarak anılan imtiyazlı sermaye aracı da şirketin yeni nakit politikasında önemli bir yer tutuyor. Bu yapı sermaye düzenini genişletirken düzenli ödeme yükümlülükleri oluşturuyor. Bu nedenle nakit rezervi, temettü ve faiz ödemeleri bakımından işlev görüyor.

STRC ne anlama geliyor?

STRC, Strategy’nin sermaye yapısında kullanılan bir imtiyazlı menkul kıymet türünü ifade ediyor. Bu araçlar yatırımcıya öncelikli temettü hakkı sağlayabilirken şirket açısından düzenli nakit ödeme yükümlülüğü doğurabiliyor.

MSTR hissesi ve Bitcoin fiyatı nasıl tepki verdi?

Piyasa, son bildirime sınırlı tepki verdi. MSTR hissesi pazartesi günkü piyasa öncesi işlemlerde yüzde 3’e yakın geriledi. Hissedeki yıl başından bu yana kayıp yüzde 38’e ulaştı.

Aynı saatlerde Bitcoin, hafta sonundaki düşüşün ardından yaklaşık 62.500 dolar seviyesinde işlem gördü. Strategy’nin 3 milyar dolarlık rezervi kısa vadede temettü ve faiz yükümlülükleri için tampon oluşturuyor.

Hisse satışı mevcut ortakların payını seyreltirken şirketin Bitcoin rezervini koruyor. Bitcoin satışı ise bunun tersine, kripto varlık miktarını azaltıyor. Strategy, son haftada hisse satışıyla kaynak yaratmayı ve coin rezervini korumayı tercih etti.

Strategy için sonraki dönemde hangi unsur belirleyici olacak?

Önümüzdeki dönemde şirketin hisse satışlarıyla ne kadar rahat kaynak yaratabileceği belirleyici olacak. MSTR’de kalıcı bir değer kaybı veya Bitcoin’de daha uzun süreli zayıflık yaşanması, Strategy’nin nakit ve varlık yönetimi arasındaki dengeyi zorlayabilir.