Apple, 17 Temmuz'da piyasa değerini yaklaşık 4,88 trilyon dolara çıkararak kısa süreliğine Nvidia'yı geride bıraktı ve dünyanın en değerli şirketi konumuna yükseldi. Ancak gün içinde sıralama yeniden değişti; işlem gününün sonunda Nvidia, çok küçük bir farkla yeniden birinci sıraya geçti.

İki dev arasındaki başa baş yarış, yatırımcıların yapay zekâ yatırımlarına bakışında yaşanan değişimi gözler önüne serdi. Uzun süredir çip üreticilerine yönelen ilgi, giderek yapay zekâyı ürüne ve hizmete dönüştüren şirketlere kayıyor.

Piyasa değerleri ne durumda?

Basında yer alan verilere göre, işlem günü içinde Nvidia'nın hisseleri yaklaşık yüzde 3-4 geriledi ve şirketin değeri kısa süre 4,84 trilyon doların altına indi. Aynı anda Apple'ın değeri 4,88 trilyon dolar seviyesine ulaştı.

Gün sonunda tablo yeniden döndü ve Nvidia, Apple'ın yalnızca birkaç milyar dolar üzerinde kapanış yaptı. İki şirketin değerleri arasındaki fark, tek bir işlem gününde defalarca açılıp kapanabilecek kadar dar.

İki şirketin yolu neden ayrıştı?

2026 yılında Apple hisseleri yaklaşık yüzde 22-23 değer kazanarak öne çıktı; Nvidia ise yaklaşık yüzde 7'de kaldı. Nvidia, Haziran 2025'ten bu yana en değerli şirket unvanını elinde tutuyordu ve geçen yıl 5 trilyon dolar sınırını aşan ilk şirket olmuştu.

Apple'ın daha düşük sermaye harcaması gerektiren modeli ve yapay zekâyı hizmetler üzerinden gelire dönüştürme kapasitesi, yatırımcılar tarafından olumlu karşılandı. Analistler, piyasadaki bu hareketi "model üreticilerinden tüketiciye dönük yapay zekâ şirketlerine geçiş" olarak yorumluyor.

Yapay zekâ yatırımlarında soru işaretleri

Değişim, Wall Street'te yapay zekâ altyapısına yapılan devasa harcamaların kısa vadede yeterli gelir üretip üretmeyeceğine ilişkin tartışmalarla aynı döneme denk geldi. Yarı iletken hisselerinde son dönemde görülen dalgalanma, bu endişeleri besledi.

Bir yatırım yöneticisinin değerlendirmesine göre, piyasa artık "işlem gücünü, müşterinin ödemeye razı olacağı deneyimlere çeviren" şirketleri ödüllendiriyor. Google'ın ana şirketi Alphabet ise yaklaşık 4,2 trilyon dolarlık değerle bu iki şirketin ardında yer alıyor.

Sürecin arka planı

Nvidia'nın grafik işlemcileri, büyük dil modellerinin eğitildiği veri merkezlerinin temel donanımı hâline geldi ve şirketin değerini son yıllarda hızla yukarı taşıdı. Yapay zekâ atılımının merkezinde yer alan bu konum, Nvidia'yı uzun süre zirvede tuttu.

Apple ise bir dönem yapay zekâ yarışında geride kaldığı gerekçesiyle eleştirilmişti. Şirketin stratejisine yönelik algının değişmesi, hisselerinin yeniden değerlenmesini beraberinde getirdi.