Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın eylül ayı faiz kararı için geri sayım başladı. Para Politikası Kurulu, 10 Eylül Perşembe günü gerçekleştirilen toplantının ardından politika faizine ilişkin kararını saat 14.00'te kamuoyuna açıklayacak.

Piyasa katılımcılarının büyük bölümü, TCMB'nin bir hafta vadeli repo ihale faiz oranını yüzde 37 seviyesinde sabit tutmasını bekliyor. Temmuz toplantısında da politika faizi değiştirilmemiş ve yüzde 37'de bırakılmıştı.

Ekonomistlerin çoğu değişiklik beklemiyor

Eylül toplantısı öncesinde yapılan farklı beklenti anketlerinde ortak görüş faiz oranının sabit kalacağı yönünde oluştu. Bazı anketlerde sınırlı sayıda ekonomist 100 baz puanlık indirim ihtimalini dile getirirken, çoğunluk TCMB'nin bu toplantıda bekle-gör yaklaşımını sürdürmesini öngörüyor.

Dünya'nın aktardığı Matriks anketinde tahmin veren 20 ekonomistin 18'i faizin yüzde 37'de tutulmasını, 2 ekonomist ise yüzde 36'ya indirilmesini bekledi. Ekotürk anketine katılan kurumların tamamı da faizin değişmeyeceği tahmininde bulundu.

Enflasyon ve jeopolitik riskler izleniyor

Merkez Bankası'nın önceki PPK özetlerinde enerji fiyatları, jeopolitik gelişmeler, küresel emtia fiyatları ve enflasyon beklentileri para politikasının temel risk başlıkları arasında gösterildi.

Son dönemde enerji ve emtia fiyatlarındaki yükselişin enflasyon görünümü üzerindeki etkisi yakından izlenirken, TCMB'nin sıkı para politikası duruşuna ilişkin vereceği mesajların piyasa açısından en az faiz oranı kadar önemli olması bekleniyor.

İlk indirim için ekim beklentisi öne çıkıyor

Piyasa tahminlerinde eylül toplantısında faiz değişikliği beklenmezken, olası ilk indirim için 22 Ekim tarihli PPK toplantısı öne çıkıyor. Bazı yabancı ve yerli kurumlar, enflasyon görünümünde belirgin iyileşme görülmesi halinde ekim ayında sınırlı bir faiz indiriminin gündeme gelebileceğini değerlendiriyor.

Bununla birlikte yıl sonu politika faizi beklentileri kurumdan kuruma farklılık gösteriyor. Anketlerde yüzde 35 civarındaki tahminler ağırlık kazanıyor.

Sonraki toplantılar 22 Ekim ve 10 Aralık'ta

TCMB'nin resmi takvimine göre 2026'nın kalan Para Politikası Kurulu toplantıları 22 Ekim ve 10 Aralık tarihlerinde yapılacak.

Bugünkü kararın ardından gözler yalnızca politika faizinin seviyesine değil karar metninde enflasyon, iç talep, kredi büyümesi, döviz piyasası ve likidite koşullarına ilişkin verilecek mesajlara çevrilecek. Piyasalar, Merkez Bankası'nın faiz indirim sürecinin hangi koşullarda başlayabileceğine dair işaret arayacak.