SpaceX’in 12 Haziran’da Nasdaq’ta başlaması beklenen halka arz süreci, ABD Senatörü Elizabeth Warren’ın ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’na (SEC) yaptığı erteleme çağrısıyla yeni bir baskı altına girdi. Warren, planlanan işlemin sıradan yatırımcılar ve emeklilik birikimleri açısından ciddi riskler taşıyabileceğini savundu.

Planlanan halka arzın SpaceX’e 2 trilyon dolar değer biçebileceği ve 75 milyar dolara kadar kaynak sağlayabileceği belirtiliyor. Warren, SEC Başkanı Paul Atkins’e gönderdiği mektupta, işlemin büyüklüğü, değerleme yapısı, kurumsal yönetim düzeni ve endeks fonlarına olası etkileri nedeniyle daha kapsamlı inceleme yapılması gerektiğini söyledi.

Elizabeth Warren neden erteleme istedi?

Warren, halka arzın SpaceX içeriden pay sahiplerine büyük avantaj sağlarken, bireysel yatırımcılar için önemli riskler doğurabileceğini ifade etti. Mektubunda, hedeflenen 2 trilyon dolarlık değerlemenin şirketin yıllık 19 milyar dolar olarak bildirilen geliriyle karşılaştırıldığında tartışmalı bulunduğunu vurguladı.

> “Bu halka arz, sıradan yatırımcılar ve emeklilik tasarrufları için önemli riskler barındırıyor; buna karşılık SpaceX içeriden pay sahipleri için çok büyük avantajlar taşıyor.”

Senatör ayrıca Elon Musk’ın oy kontrolü, çift sınıflı hisse yapısı, zorunlu tahkim uygulaması ve hissedar tekliflerine getirilen sınırlamaların, şirket borsaya açıldıktan sonra kamudaki yatırımcıların haklarını zayıflatabileceğini savundu.

SEC hangi başlıklarda inceleme talebiyle karşı karşıya?

Warren, SEC’den değerleme, kurumsal yönetim yapısı, pasif yatırımcıların korunması, zorunlu tahkim uygulaması ve gizli başvuru bilgilerinin sızdırıldığına ilişkin “gun-jumping” endişeleri konusunda yanıt istedi. SEC’ye bu başlıklarda 23 Haziran’a kadar cevap verilmesi çağrısı yapıldı.

Senatör, şirketin halka arz öncesinde değerlemeye ilişkin açıklama boşluklarını gidermesi, yoğunlaşmış yönetim yapısına ilişkin riskleri yatırımcılara açık biçimde sunması ve hissedarların başvuru yollarını daraltan zorunlu tahkim uygulamasından vazgeçmesi gerektiğini belirtti.

SpaceX halka arzında talep ne durumda?

Siyasi ve düzenleyici baskıya rağmen halka arza yatırımcı ilgisinin güçlü olduğu bildirildi. Reuters’ın 9 Haziran tarihli haberine göre, SpaceX halka arzı için 250 milyar doların üzerinde talep toplandı. Bu rakam, planlanan 75 milyar dolarlık büyüklüğün yaklaşık 3,5 ila 4 katına işaret ediyor.

Şirketin 75 milyar dolarlık halka arzında hisse fiyatının 11 Haziran’da 135 dolar olarak belirlenmesi, hisselerin ise 12 Haziran’da Nasdaq’ta işlem görmeye başlaması bekleniyor. Ancak SEC’nin bir erteleme kararı alabilmesi için yalnızca yüksek değerleme değil, açıklama, muhasebe ya da hukuki eksiklikler tespit etmesi gerekiyor.

SpaceX’in büyük endekslere hızlı şekilde dahil edilmesi halinde, pasif fonlar üzerinden emeklilik tasarruflarının da dolaylı biçimde bu hisseye maruz kalabileceği değerlendiriliyor. Bu nedenle süreç, yalnızca şirketin halka arzı değil, geniş yatırımcı kitlesinin korunması açısından da yakından izleniyor.