Google'ın ana şirketi Alphabet, yapay zekâ ve bulut hizmetlerindeki hızlı büyümenin desteğiyle 2026'nın ikinci çeyreğinde güçlü bir gelir artışı kaydetti. Şirketin toplam geliri geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 24 artarak 119,8 milyar dolara çıktı.

Google Cloud geliri yüzde 82'lik artışla 24,77 milyar dolara ulaştı. Arama, YouTube, abonelikler ve kurumsal yapay zekâ ürünleri de büyümeye katkı sağladı.

Buna karşılık şirketin yapay zekâ altyapısı için yatırım harcaması beklentisini yükseltmesi, yüksek maliyet ve nakit akışı konusunda yatırımcıların temkinli davranmasına neden oldu.

Google Cloud'da yüzde 82 büyüme

Alphabet bilançosunun en dikkat çeken kalemi Google Cloud oldu. Bölümün geliri geçen yılki 13,62 milyar dolardan 24,77 milyar dolara yükseldi.

Bulut altyapısı, veri analizi ve üretken yapay zekâ hizmetlerine yönelik talep bu büyümeyi destekledi. Şirket, büyük işletmelerin Gemini tabanlı hizmetleri mevcut iş sistemlerine entegre ettiğini belirtti.

Google'ın açıklamasına göre Fortune 100 şirketlerinin yüzde 90'ı Gemini Enterprise ürünlerini kullanıyor veya deniyor.

Gemini 950 milyon kullanıcıya ulaştı

Gemini uygulamasının aylık aktif kullanıcı sayısının yaklaşık 950 milyona ulaştığı açıklandı.

Google, yapay zekâyı yalnızca ayrı bir sohbet uygulamasında değil, Arama, Gmail, Dokümanlar, Android ve kurumsal bulut hizmetleri içinde de kullanıyor.

Geniş dağıtım ağı, şirketin yapay zekâ ürünlerini kısa sürede yüz milyonlarca kullanıcıya ulaştırmasını sağlıyor.

Arama ve AI Overviews büyümeyi destekledi

Google Arama, Alphabet'ın ana gelir kaynağı olmaya devam etti. Şirket, yapay zekâ destekli özetler sunan AI Overviews özelliğinin aylık 2,5 milyar kullanıcıya ulaştığını bildirdi.

Yapay zekâ yanıtlarının arama reklamlarını nasıl etkileyeceği sektörün temel tartışmalarından biri. Google, yeni arama biçimlerinin kullanıcıların daha karmaşık sorular sormasını ve platformda daha fazla etkileşim kurmasını sağladığını savunuyor.

Yayıncılar ise yapay zekâ özetlerinin internet sitelerine yönlendirilen trafiği azaltabileceği endişesini taşıyor.

YouTube reklam geliri 11 milyar doları geçti

YouTube'un reklam geliri ikinci çeyrekte 11,06 milyar dolar oldu.

Video platformu, kısa video formatı Shorts, bağlı televizyonlar ve abonelik hizmetleriyle büyümeyi sürdürüyor. YouTube Premium ve Music gibi ücretli ürünler de abonelik gelirlerine katkı sağlıyor.

Google'ın abonelikler, platformlar ve cihazlar bölümünün geliri 12,91 milyar dolara ulaştı.

Yıllık yatırım beklentisi yükseltildi

Alphabet, 2026 yılı sermaye harcaması beklentisini 195 milyar ile 205 milyar dolar aralığına çıkardı.

Bu yatırımın önemli bölümü veri merkezleri, yapay zekâ hızlandırıcıları, enerji altyapısı ve bulut kapasitesi için kullanılacak.

Şirket, yapay zekâ talebini karşılamak için güçlü bir altyapıya ihtiyaç duyulduğunu belirtiyor. Ancak bu ölçekte yatırımın kısa vadede serbest nakit akışını azaltması bekleniyor.

Kâr rakamında olağan dışı etki

Alphabet'ın açıklanan net kârında, iştirak yatırımlarının piyasa değerindeki artıştan kaynaklanan yüksek tutarlı gerçekleşmemiş kazançların etkisi bulundu.

Özellikle SpaceX'in halka arzı sonrasında oluşan değerleme artışı, faaliyet dışı gelirleri olağan dışı biçimde yükseltti. Bu nedenle net kâr rakamı, şirketin yalnızca reklam, bulut ve abonelik faaliyetlerinden elde ettiği operasyonel performansı tek başına göstermiyor.

Bilanço değerlendirilirken gelir büyümesi, faaliyet kârı ve nakit akışının ayrı ayrı incelenmesi gerekiyor.

Other Bets zararı büyüdü

Alphabet'ın sürücüsüz araç şirketi Waymo gibi projelerini barındıran Other Bets bölümünün geliri 382 milyon dolar oldu.

Bölümün faaliyet zararı yaklaşık 1,8 milyar dolara ulaştı. Bu projeler uzun vadeli büyüme potansiyeli taşısa da henüz ana faaliyetler kadar düzenli gelir üretmiyor.

Waymo'nun robotaksi hizmetini yeni şehirlere genişletmesi, gelecekte bölümün gelir yapısını değiştirebilir.

Bilanço ne anlama geliyor?

Sonuçlar Alphabet'ın yapay zekâ yarışında hem ürün hem de altyapı tarafında yüksek büyüme yakaladığını gösteriyor.

Google Cloud'un yüzde 82 büyümesi ve Gemini'nin geniş kullanıcı kitlesi olumlu sinyaller verirken 200 milyar dolara yaklaşan yatırım planı maliyet riskini artırıyor.

Şirketin önümüzdeki dönemdeki başarısı, yapay zekâ ürünlerinden elde ettiği gelirin altyapı harcamalarından daha hızlı büyüyüp büyümeyeceğine bağlı olacak.

Yapay zekâ yatırımlarında enerji sorunu

Veri merkezlerinin hızlı büyümesi yüksek elektrik ve soğutma ihtiyacı oluşturuyor. Alphabet, yeni kapasite kurarken uzun vadeli enerji anlaşmaları, yenilenebilir kaynaklar ve nükleer enerji seçenekleri üzerinde çalışıyor.

Yapay zekâ modellerinin daha verimli çalışması, yalnızca maliyetleri değil şirketin karbon hedeflerini de etkiliyor. Enerji arzında gecikme yaşanması, satın alınan çipler hazır olsa bile yeni veri merkezlerinin devreye alınmasını sınırlayabilir.

Rekabet daha da sertleşecek

Google; OpenAI, Microsoft, Amazon, Meta ve farklı yapay zekâ girişimleriyle hem tüketici hem de kurumsal pazarda rekabet ediyor. Ürün kalitesinin yanında fiyat, veri güvenliği ve mevcut yazılımlarla entegrasyon şirket tercihlerini belirliyor.

Alphabet'ın geniş kullanıcı tabanı önemli avantaj sağlıyor. Buna karşılık arama iş modelinin yapay zekâ nedeniyle değişmesi, şirketin yüksek reklam gelirlerini yeni kullanıcı davranışlarına uyarlamasını zorunlu kılıyor.