Piyasalarda faiz haftası: Fed 28, ECB 29, Japonya 30 Ekim'de kararını açıklayacak

Küresel piyasalarda bu hafta gözler üç büyük merkez bankasında. ABD Merkez Bankası (Fed) faiz kararını 28 Ekim Çarşamba, Avrupa Merkez Bankası (ECB) 29 Ekim Perşembe, Japonya Merkez Bankası (BoJ) ise 30 Ekim Cuma günü açıklayacak. Beklenti, üç bankanın da bu toplantılarda politika faizini sabit tutması yönünde. Aralık toplantılarında faiz artırımına gidilebileceği ihtimali ise güçlü kalmaya devam ediyor.

Hangi banka hangi gün toplanıyor?

Fed'in Federal Açık Piyasa Komitesi 27-28 Ekim'de toplanıyor. ECB Yönetim Konseyi 28-29 Ekim'de Frankfurt'ta bir araya gelecek; kararın ardından 29 Ekim'de basın toplantısı düzenlenecek. BoJ'un para politikası toplantısı ise 29-30 Ekim'de yapılacak.

Üç bankanın yılın son toplantıları da aralıkta yapılacak: Fed 8-9 Aralık, ECB 16-17 Aralık, BoJ ise 17-18 Aralık'ta toplanacak.

Faiz beklentilerini ne şekillendiriyor?

Yüksek seyreden enerji fiyatlarının küresel enflasyon görünümüne etkisi ve yapay zekâ yatırımlarının sürdürülebilirliğine ilişkin endişeler yatırımcıların gündeminin başında yer alıyor. Orta Doğu'daki gerilimlerin yeniden artabileceği kaygısı son dönemde enerji maliyetlerini yukarı itti. Petrol fiyatlarındaki yükselişin enflasyonu yeniden hızlandırabileceği ve merkez bankalarının faizleri beklenenden uzun süre yüksek tutabileceği yönündeki öngörüler güçleniyor.

Fed'den hangi mesaj bekleniyor?

Fed, 16 Eylül'deki toplantısında politika faizini oy birliğiyle 25 baz puan artırarak yüzde 3,75-4 aralığına yükseltmişti. Bu toplantıda Fed Başkanı Kevin Warsh'un yapacağı yönlendirmelerin küresel finansal koşulları etkilemesi bekleniyor. Analistler, ABD'de enflasyonun yüksek seyrinin gevşeme beklentilerini sınırladığını belirtiyor; karar metnindeki enflasyon riskleri ve ilave sıkılaşma ihtimaline dair ifadelerin dolar ve ABD tahvil getirileri açısından yakından izleneceğini vurguluyor.

ECB'de Fransa ayrıntısı

ECB'nin toplantısında Avro Bölgesi'nde enflasyonun seyri, büyüme görünümü ve enerji fiyatlarındaki yükselişin fiyat istikrarına etkileri öne çıkacak. ECB Başkanı Christine Lagarde'ın açıklamaları da bankanın sonraki adımlarına ilişkin ipucu olarak takip edilecek.

Fransa'da şiddetlenen sokak olaylarının kamu maliyesini tehlikeye sokması, ülke tahvillerindeki satış baskısını derinleştirdi. Fransa'nın 10 yıllık tahvil faizi yüzde 5,07'ye çıkarak 2002'den bu yana en yüksek seviyeyi gördü ve 2013'ten bu yana ilk kez ABD'nin 10 yıllık tahvil faizini geçti. Piyasalar, ECB'nin bu tabloya karşı adım atıp atmayacağına dair sinyal arayacak. Almanya'da ise eylülde Üretici Fiyat Endeksi aylık yüzde 1,9, yıllık yüzde 6,7 artışla Mart 2023'ten bu yana en hızlı yıllık yükselişini kaydetti.

Japonya'da çekirdek enflasyon hedefi aştı

Japonya'da enflasyon eylülde yıllık yüzde 2,1 ile beklentilere paralel gerçekleşti. Çekirdek enflasyon ise 9 ay sonra ilk kez yüzde 2'nin üzerine çıkarak BoJ'un yüzde 2'lik hedefini aştı. Bu gelişme, eylülde faizi yüzde 1,25'e yükselten bankanın aralıkta yeni bir artırıma gidebileceği ihtimalini güçlendirdi. Ülkenin ihracatı eylülde yıllık yüzde 16,7 artsa da beklentilerin altında kaldı ve ağustosa göre yavaşladı. Artışta yarı iletkenlere ve yapay zekâ ürünlerine yönelik güçlü talep belirleyici oldu.

Piyasalar neyi izleyecek?

Analistlere göre enerji kaynaklı enflasyon risklerinin güçlenmesi hâlinde faizlerin yüksek kalacağı beklentisinin tahvil getirileri üzerinde yukarı yönlü baskı oluşturabileceği, bunun da hisse senedi değerlemelerini ve küresel risk iştahını etkileyebileceği değerlendiriliyor.